УДК 338(075,8)

ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

Кузьмина Оксана Геннадиевна1, Шумак Ольга Александровна1
1Обнинский Институт атомной энергетики Национального исследовательского ядерного университета "МИФИ"

Аннотация
Как известно, для принятия управленческих решений нужно знать не только размер полученной прибыли, но и доходность, т.е. эффективность деятельности компании. Для этого рассчитывают и анализируют в динамике показатели рентабельность. Однако, помимо прибыльности деятельности, фирма должна контролировать и поддерживать на приемлемом уровне платежеспособность и структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств). Для решения этой задачи определяют значения коэффициентов абсолютной ликвидности и финансовой устойчивости. Вышеназванные показатели должны быть не только определены и проанализированы в динамике, также представляется необходимо оценивать их влияния друг на друга. Решая задачу повышения рентабельности, часто теряют в ликвидности. Это характеризует систему управления финансами предприятия как неэффективную, что косвенно свидетельствует о наличии конфликта целей в организации.

Ключевые слова: деятельность компании


APPROACHES TO EVALUATING THE EFFECTIVENESS OF THE COMPANY'S ACTIVITIES

Kuzmina Oksana Gennadevna1, Shumak Olga Alexandrovna1
1Obninsk Institute for Nuclear Power Engineering of the National Research Nuclear University MEPhI

Abstract
It is known that for acceptance of management decisions it is necessary to know not only the size of the got profit, but also profitability, i.e. efficiency of activities of the company. For this purpose calculate and analyze in dynamics indicators profitability. However, in addition to profitability of activities, the firm shall control and maintain solvency and a capital structure (a ratio of own and borrowed funds) at the acceptable level. For the solution of this task determine values of absolute liquidity indices and financial stability. The above-named indicators shall be not only are determined and analysed in dynamics, it is also represented it is necessary to estimate their influences at each other. Solving a profitability increase problem, often lose in liquidity. It characterizes a management system finance of the entity as inefficient that indirectly demonstrates availability of the conflict of the purposes in the organization.

Библиографическая ссылка на статью:
Кузьмина О.Г., Шумак О.А. Подходы к оценке эффективности деятельности компании // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2016. № 6 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2016/06/12024 (дата обращения: 26.05.2017).

Как известно, для принятия управленческих решений нужно знать не только размер полученной прибыли, но и доходность, т.е. эффективность деятельности компании. Для этого рассчитывают и анализируют в динамике показатели рентабельность. Однако, помимо прибыльности деятельности, фирма должна контролировать и поддерживать на приемлемом уровне платежеспособность и структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств). Для решения этой задачи определяют значения коэффициентов абсолютной ликвидности и финансовой устойчивости. Оставляя без должного внимания хотя бы один из этих показателей, особенно в современных условиях, фирма повышает риски, связанные с функционированием (вплоть до объявления ее банкротом). Вышеназванные показатели должны быть не только определены и проанализированы в динамике, также представляется необходимо оценивать их влияния друг на друга, т.к., например, известен факт, что, решая задачу повышения рентабельности, очень часто теряют в ликвидности, что, в свою очередь, характеризует систему управления финансами предприятия как неэффективную, а также косвенно свидетельствует о наличии конфликта целей в организации.

Для оценки взаимовлияния показателей эффективности можно использовать аппарат статистки: коэффициент корреляции для оценки направленности и тесноты связи, а для получения функциональной зависимости – регрессионный анализ.

Цель представленных исследований – оценка эффективности управления финансам компании статистическими методами.

Объектами исследования были выбраны три управляющие компании, горизонт анализа – три года с разбивкой по кварталам.

В табл. 1 представлены результаты расчет показателей рентабельности.

Табл.1.

Период

Рентабельность активов, %

Компания 1

Компания 2

Компания 3

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

9,96

-

3,73

6 месяцев

1,72

36,08

18,19

9 месяцев

2,14

-

32,37

год

2,67

-

51,49

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

10,43

11,56

13,23

6 месяцев

13,78

6,86

19,04

9 месяцев

17,62

6,05

21,03

год

30,57

-

39,66

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

6,41

-

20,24

6 месяцев

11,02

-

25,31

9 месяцев

12,31

-

27,57

Год

15,20

-

32,80

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

2,61

-

6,08

6 месяцев

4,25

-

8,83

9 месяцев

5,32

-

17,16

год

7,24

4,72

24,22

Как видно из расчетов, две компании результатом деятельности имеют прибыль, одна – в основном убыток (прочерки в соответствующих ячейках).

В таблице 2 представлены результаты расчетов коэффициента абсолютной ликвидности.

Табл. 2

Период

Коэффициент абсолютной ликвидности, %

Компания 1

Компания 2

Компания 3

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

67,46

0,50

7,58

6 месяцев

46,62

0,27

3,98

9 месяцев

43,46

0,21

7,67

 год

72,92

0,07

6,11

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

16,44

0,43

4,62

6 месяцев

9,30

0,13

3,99

9 месяцев

9,94

0,09

3,44

год

5,75

0,61

2,62

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 кварта

5,95

0,33

4,34

6 месяцев

2,67

0,70

6,32

9 месяцев

2,53

0,24

5,58

год

2,12

0,31

6,58

Бухгалтерские Балансы 20__г.

1 квартал

2,66

0,10

5,77

6 месяцев

2,33

0,51

4,95

9 месяцев

2,43

0,14

5,86

год

2,49

0,70

5,42

Значения коэффициентов к концу периода наблюдения ниже рекомендуемых значений у всех компаний, однако, у второй фирмы – они наиболее низкие.

Аналогичные расчеты были проведены при оценке коэффициента финансовой независимости, по результатам выявлено, что его значение выше минимально рекомендуемого (0,5) по всем объектам.

Таки образом, по результатам расчетов: компания 1 и 3 прибыльны, финансово независимы, однако характеризуются низкой платежеспособностью; компания 2 убыточна, на финансово независима (однако с отрицательно динамикой), практически неплатежеспособна. Таким образом можно предположить, что во всех трех фирмах отсутствует эффективная система управления финансами. Для подтверждения этого предположения были рассчитанные статистические показатели. Результаты следующие.

По зависимости рентабельности (у) и коэффициента абсолютной ликвидности (х).

Компания 1:

- уравнение парной линейной регрессии имеет вид:    = 11,5348-0,1059*х,

- линейный коэффициент парной корреляции rxy= -0,35.

Компания 2:

- уравнение парной линейной регрессии имеет вид:   = - 1,6138 +  3,9281 * х

- линейный коэффициент парной корреляции rxy= 0,07.

Компания 3:

- уравнение парной линейной регрессии имеет вид:   = 23,7544 - 0,2247 * х

- линейный коэффициент парной корреляции rxy= -0,03.

Уравнения значимы, однако с низкими значениями коэффициентов детерминации.

Как видно из рассчитанных показателей, у самой успешной в начале периода наблюдения компании (Компания 1) наибольшее значение коэффициента корреляции. У обеих прибыльных компаний присутствует обратная зависимость между рентабельностью и ликвидностью. Невысокие значения коэффициентов корреляции и детерминации объясняются, в том числе, тем, что показатель рентабельности в первую очередь определяется другими факторами.

И хотя значения коэффициентов не велики, они, тем не менее, подтверждают предположение о неэффективной системе управления финансами.



Все статьи автора «kuzminaoksana»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: