При осуществлении анализа по оценке эффективности проекта прибегают к таким параметрам, которые позволяют сопоставить неравноценность финансовых поступлений для осуществления проекта во временном аспекте [1, 2, 3]. Речь идет о дисконтировании и производных от него параметрах, таких как норма дисконта и чистый дисконтированный доход. Дисконтирование определяется как приведение по определенному математическому алгоритму разновременных финансовых поступлений к единым финансовым единицам исчисления, которые напрямую позволят определить реальную ценность данных разновременных платежей [4, 5]. Для решения обозначенной задачи используется показатель норма дисконта. Проблема и дисконтирования, и нормы дисконта в том, что в экономической литературе они не объясняются изначально, то есть не конкретизируется причина их появления и вычисления [6, с. 203]. Что касается нормы дисконта, то она еще больше запутывает ситуацию, исчисляясь то в процентах, то в долях от целого, то превышая единицу, то нет, то принимая различные значения для каждого года реализации проекта. Чистый дисконтированный доход, непосредственно связанный с вышеуказанными понятиями, никак не конкретизирует ситуацию. Использование специализированной экономической терминологии и особого научного стиля описания являются неотъемлемыми атрибутами науки, но при объяснении сложных явлений людям, не являющихся специалистами, в том числе и студентам, можно и нужно отойти от вышеуказанных принципов [7, с. 49].
Таким образом, суть чистого дисконтированного дохода заключается в том, что самыми полезными (ценными) деньгами являются те, которые поступают в распоряжение людей, ответственных за реализацию того или иного проекта раньше всего [8, с. 20]. Чистый дисконтированный доход используется для проектов, которые занимают многие годы, например, строительство атомных электростанций. Норма дисконта в наиболее упрощенном виде должна отражать прибыльность вложений в обычные депозиты (вклады в банках). То есть, в Российской Федерации норма дисконта равна 1,1 (поскольку средний размер дохода по депозитам в коммерческих банках в среднем равен 10%). Чем дольше деньги лежат в банке, тем больше сумма полученных процентов, и наоборот, тем больше денег вы должны заплатить банку, если вы берете у него кредит. То есть вы должны сопоставлять, что для вас выгоднее, вложить деньги в проект, или положить их на обычный депозит. Ведь если вы вкладываете деньги в проект, то никакой прибыли вы не получаете на начальной стадии и, значит, будущие прибыли не только должны покрыть ваши затраты, но и компенсировать упущенную прибыль, которую вы получили бы, если бы вообще отказались от проекта и положили деньги в банк под проценты [9, 10, 11]. Сальдо за определенный год поступлений нужно делить на норму дисконта, возведенную в степень номера года проекта. Суммы сальдо за все годы проекта определяют значение чистого дисконтированного дохода. Это наиболее понятное объяснение, которое позволит понять саму идею дисконтирования, нормы дисконта и чистого дисконтированного дохода.
Возвращаясь к строгому научному описанию и классификации, напомним, что нормы дисконта имеют более сложную структуру, но идея все равно сводится к уже описанной в данной статье. Норма дисконта может быть коммерческой: при этом учитываются альтернативные варианты, которые может выбрать инвестор, при размещении имеющегося у него капитала в целях максимизации своей прибыли [12, с. 57]. Социальная норма дисконта отражает потребности общества в проекте. Здесь речь идет о строительстве социально значимых объектов, таких как детские сады, школы, спортивные площадки и залы, не предназначенные для получения прибыли, а лишь для удовлетворения потребностей общества в данных услугах [13, с. 47]. Бюджетная норма дисконта, являющаяся разновидностью социальной нормы дисконта, суть которой заключается в улучшении показателей использования бюджетных средств [14, с. 11].
Подводя итоги, стоит отметить, что дисконтирование, норма дисконта, чистый дисконтированный доход, являются чисто финансовыми категориями и основаны на принципе возможного наличия более выгодного проекта для вложения капитала, чем тот, который финансируется инвестором в данный момент с учетом всех имеющихся рисков.
Библиографический список
- Карпушин Е.С. Аналитический анализ рыночной системы // Современные аспекты экономики. СПб.: «Современные аспекты экономики», 2004, №16. – с. 23-27.
- Цапенко И.В., Миронова Д.Д. Человеческий капитал и инновационные факторы его развития // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2012, №2. – с. 153-163.
- Седов В.В. Экономическая теория: Часть 1. Введение в экономическую теорию. Челябинск: Издательство Челябинского государственного университета, 2002. – 115 с.
- Карпушин Е.С. Формирование системы социально-экономических факторов для оценки профессионализма кадров и их влияния на управление деятельностью предприятий сферы услуг (на примере предприятий отрасли связи). Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Балтийская академия туризма и предпринимательства. СПб., 2008. – 214 с.
- Ивашковский С.Н. Макроэкономика. М.: «Дело», 2002. – 472 с.
- Карпушин Е.С., Савчук С.С. Комплексная оценка профессиональных качеств работников компании // Труды учебных заведений связи. СПб.: СПбГУТ, 2004, №170. – C. 201-206.
- Карпушин Е.С. Методология обработки информации в искусственном интеллекте. Статистические цензы как элемент формирования системы поддержки принятия решений. – Saarbrücken: Lambert Academic Publishing, 2012. – 148 с.
- Карпушин Е.С. Особенности понятия качества труда // Современные аспекты экономики. СПб.: «Современные аспекты экономики», 2004, №16. – с. 20-22.
- Гафарова Л.А. Субъектно-факторный анализ создания и распределения стоимости // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2013, №4. – с. 77.
- Кетова Н.П., Котенко Ю.С., Макареня Т.А. Маркетинговые стратегии: особенности в услуговом комплексе региона (на примере Ростовской области) // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2013, №4. – с. 98.
- Карпушин Е.С. Статистические цензы как метод представления причинно-следственных связей // Международный технико-экономический журнал. М.: ООО «Спектр», 2012, №1. – с. 97.
- Карпушин Е.С. Рассмотрение причинно-следственных связей как совокупности статистических цензов // Компетентность. М.: «Калужская типография стандартов», 2011, №9-10. – с. 56-60.
- Карпушин Е.С. Взаимосвязь качества труда и профессионализма сотрудников // Управление персоналом. М.: «Деловые коммуникации», 2008, №12. – с. 47-48.
- Карпушин Е.С. Формирование системы социально-экономических факторов для оценки профессионализма кадров и их влияния на управление деятельностью предприятий сферы услуг (на примере предприятий отрасли связи). Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Балтийская академия туризма и предпринимательства. СПб., 2008. – 24 с.