Для предпринимателей, инвестирующих в долгосрочные проекты (напомним, что инновации относятся именно к такому типу), особую важность имеет устойчивость в долгосрочной перспективе валютного курса национальной валюты. Его прогнозируемость на длительном горизонте позволяет взвешенно отнестись к рискам проекта на всех этапах его развития (для инновации – научное исследование, опытная разработка, «посевная» стадия, венчур, внедрение в массовое производство или пользование – охват составляет от нескольких лет до десятилетий) и разработать стратегические приемы их минимизирования.
Так как Россия является страной с ярко выраженным экспортом сырья, то невозможно в долгосрочном плане прогнозировать устойчивый приток валюты (цены на такие виды сырья как нефть, металлы, лес и ряд других видов не просчитываются на 2 и более лет), который выступает обеспечением устойчивости валютного курса рубля. Даже тот объем резервов, которым страна располагает в настоящее время, как показал опыт финансового кризиса 2008 – 2009 г.г. оказывается достаточным для поддержания стабильности только на период в полтора – максимум два года (на начало 2009 года резервный фонд страны составлял почти 5 трлн рублей, а к середине 2010 года только 772 млрд рублей) [1]. Непредсказуемость валютного курса рубля серьезно мешает разработке планов бизнеса и поэтому предприниматели в условиях свободного движения капиталов вынуждены отдавать предпочтения тем странам, где при прочих равных условиях расчет валютных рисков более просчитываем.
В этом плане как российским, так и иностранным инвесторам в настоящее время интереснее Китай, где государство административным путем обеспечило долговременную устойчивость и прогнозируемость юаня. Так, в 1994 году Народный банк Китая жестко «привязал» юань к доллару США (на тот момент американский рынок – главный импортер китайских товаров) в соотношении 8,28 к 1 и эта пропорция удерживалась без серьезных изменений в течение 14 лет. Только в июле 2008 года, когда Китай значительно экономически окреп и в экспорте стал ориентироваться на весь глобальный рынок, была произведена корректировка: введен «плавающий» курс в соотношении 6,83 юаня/доллару с допустимым отклонением в обе стороны на 0,5%! [2] Подобная долговременная устойчивость валютной системы (в течение 20 лет) сделала Поднебесную чрезвычайно удобным рынком для стратегических инвесторов. Такая стратегия оказала настолько благотворное влияние на формирование привлекательного климата для инвестиций, что китайское правительство продолжает ее придерживаться и до настоящего времени, несмотря на самые значительные в мире международные золото-валютные резервы и переориентацию экономики с внешнего на внутренний спрос. Укрепление юаня к доллару с каждым новым достижением в экономическом развитии фиксируется на определенном уровне (рис. 1).
Рисунок 1 – Динамика изменения обменного курса китайского юаня к доллару США за период 2005 – 2012 г.г. [3]
В этой связи понятно, почему даже российские бизнес-ангелы стремятся перенести разработку и запуск инновационных проектов на китайскую землю [4].
Подобная стратегия, поддержания стабильности национальной валюты, применялась и в других странах и также принесла положительные результаты. Так, в период восстановления Японии после Второй мировой войны применялся «привязанный» курс национальной валюты к американскому доллару: в 1947 году американские оккупационные власти установили фиксированный курс в соотношении 360 иен за $1 и он продержался до начала стремительного роста японской экономики [5].
В России с 1991 года в связи с проводимой либерализацией экономической системы колебания национальной валюты долгое время имели весьма значительный разброс и носили в ряде случаев непредсказуемый характер. Наиболее значительные события отмечены в 1998-1999 г.г. (рубль «обвалился» в 4 раза) и 2008-2009 г.г. (рубль обесценился почти в 2 раза). Подобное поведение российской валюты не делает привлекательным российскую национальную инновационную систему для инвесторов. Самое главное, что и в настоящее время нельзя утверждать о перспективной устойчивости российского рубля. Прослеживается сильная зависимость отечественной валюты от поступления валютной выручки от продажи углеводородов (составляет до 70% экспорта страны), а спрогнозировать цену на нефть берут на себя смелость лишь в пределах одного года!
Для инновационной системы России, как и для любого другого государства с переходной экономикой, стабильность национальной валюты играет исключительное значение. Сегодня, также как и 20 лет тому назад, мы обязаны обеспечить экономическую систему страны прогнозируемым на десятилетия курсом рубля и использовать для этого возможные рыночные и нерыночные методы.
Библиографический список
- Движение средств и остатки на отдельных счетах по учету средств резервного фонда Российской Федерации // Министерство финансов Российской Федерации [сайт]: – URL: http://www.minfin.ru/ru/reservefund/statistics/balances/ (дата обращения: 3.03.2014 г.).
- Савельева Д. Китай «отказался» от привязки юаня к доллару // RB News, 2010. – 21 июня. – URL: http://www.rb.ru/article/kitay-otkazalsya-ot-privyazki-yuanya-k-dollaru/6463517.html (дата обращения 3.03.2014 г.).
- United States Dollar: CURRENCY:USDCNY quotes & news — Google Finance: [сайт]. URL: http://www.google.com/finance?q=USDCNY (дата обращения: 14.02.2014).
- Семенов А.И. Авторитаризм как специфический фактор в национальной инновационной системе России (экономический аспект) // Вестник СГАУ, 2011. – №2. – С.98.
- Селищев А.С., Селищев Н.А. Китайская экономика в XXI веке. СПб.: Питер, 2004. – 240 с. – С.144.