УДК 33

ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ В ОБЛАСТИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ В ОБЛАСТИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Иплаев Альберт Григорьевич
ФГБОУ ВПО Башкирский государственный аграрный университет

Аннотация
В данной статье изучены проблемы экономической нестабильности хозяйствующего субъекта, рассмотрены возможные пути его решения. Предоставлены антикризисные механизмы и меры финансовой стабильности капитала, которые дают возможность в будущем спрогнозировать финансово-экономическое состояние предприятия. Определена роль и цель менеджмента в оздоровлении и восстановлении платежеспособности предприятия на базе оптимизации структуры капитала с помощью использования систем целевых показателей и критериев результативности финансовых процессов в рамках системы антикризисного управления. Построена схема взаимодействия и взаимности разделов бухгалтерского баланса, на основе которой определены направления трансформации структуры капитала конкретного предприятия.

Ключевые слова: заемные средства, несостоятельность, платежеспособность, прогноз, рентабельность, собственные средства, экономическая нестабильность


CAPITAL STRUCTURE OPTIMIZATION ENTERPRISES IN THE FIELD OF CRISIS MANAGEMENT

Iplaev Albert Grigorevich
Bashkir State Agrarian University

Abstract
This article studied the problems of economic instability of an economic entity, discussed possible ways to resolve it. Provided anti-crisis measures and mechanisms of financial stability of capital, which enable to predict the future financial position of the company. The role and purpose of management in improving and restoring solvency of the enterprise on the basis of optimizing the capital structure through the use of systems of targets and performance criteria of financial processes within the system of crisis management. A scheme of interaction and reciprocity sections of the balance sheet, on which the directions of the transformation of the capital structure of a particular company.

Keywords: borrowed funds, economic instability, insolvency, own funds, prediction, profitability, solvency


Библиографическая ссылка на статью:
Иплаев А.Г. Оптимизация структуры капитала предприятия в области антикризисного управленияптимизация структуры капитала предприятия в области антикризисного управления // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 4. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/04/8744 (дата обращения: 26.05.2017).

Финансово-экономический  кризис организации является серьезной формой нарушения его финансовой устойчивости, отображающую в течении его  жизненного цикла под  действием многообразных причин противоречия между требуемым  объемом финансовых необходимостей, и фактическим состоянием его денежного  потенциала,  более критические и вероятные опасности его функционированию.

Задачи антикризисного управления решать лишь способами арбитражного управления нельзя: если в настоящее время  финансовая устойчивость предприятия восстановлена, нет гарантии того, что завтра данное предприятие опять не будет платежеспособным. Комплексный подход к данному решению трудностей  сохранения устойчивости данного субъекта требует самых прогрессивных  научных знаний и междисциплинарных раскладов, современно-экономического, научно-технического и произвольного навыка, объединения усилий органов власти, бизнес-сообщества и финансово-экономических институтов.

Собственно говоря, поиск приемов преодоления финансово-экономической несостоятельности лично связан с ликвидацией причин, которые способствуют ее выходу на свет. Экономический механизм возникновения такового состояния, в большинстве случаев, выявляется методом многократного наблюдения за результатами принятых решений.[2]

Финансовый кризис  жизненных циклов представляет собой исключительно крайнюю степень проявления разногласия в развитии хозяйствующего предприятия и переломный период в процессах его изменения как финансово-экономической системы. Современное функционирование в условиях упадка кризиса неразрывно связанно с управляющими преображениями на базе механизма решений  антикризисного управления, где содержит совокупность специальных мероприятий по диагностике, предостережений, нейтрализации и преодолению кризисных обстоятельств на всех уровнях экономики. [3]

Потребность в  применении  антикризисных технологий на предприятиях, которые находятся на различных стадиях  жизненного цикла, обусловлено наличием жесткой конкуренции, нестабильности финансово-экономической системы страны и очень быстро меняющихся конъюнктурой рынка.

Антикризисные меры управления  затрагивают три важных процесса существования и функционирования предприятий: создание, использование и воспроизводство капитала предприятия. Наивысший  синергетический эффект управления всеми тремя процессами находят свое место в наилучшей структуре капитала хозяйствующего субъекта в данный момент времени. Инструментарий такого изменения, полностью является важной частью антикризисного управления как системы быстрого реагирования и действия на «сигналы» внутренней и внешней среды предприятия.[4]

Во многих случаях грамотная и правильная диагностика отрицательных  явлений в оптимальной структуре капитала предприятия позволяет своевременно внедрить и разработать стратегию и тактику финансового менеджмента с целью избежать  финансового кризиса в ранних стадиях его развития.[5]

Представим  основные виды мероприятий, которые помогут в  оптимизации структуры капитала предприятия, выйти из кризисной ситуации.

Рисунок 1. Мероприятия по оптимизации структуры капитала

Используя выше перечисленные мероприятия, можно снизить утраты контроля над финансовой ситуацией, избежать трансформации и развития внутрифирменной экономической системы по стихийному деструктивному сценарию.

Так же для контроля и мониторинга над оптимизацией прибыли используют факторы, которые приведены на рисунке 2.

 

Рисунок 2 Оптимизация прибыли

Таким образом, соблюдая и применяя факторы оптимизации прибыли, у предприятия появиться гарантия, что они не станут банкротом, и будут развивать свою деятельность.

Опираясь на теорию которая была указана выше, проведем небольшой анализ предприятия ООО «Агрофирма «АЛЕКС».

Во-первых для получения какого либо анализа, нужно провести метод Альтмана, который даст понятие на каком стадии банкротства находится  предприятие. Аналитическая «модель Альтмана» представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диогностирующих кризисное финансовое его состояние. Модель Альтмона представлен ввиде:

Z=1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+1,0*X5;

Где:     Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

X1 –  Отношение оборотных активов к сумме всех активов предприятия;

X2 – Уровень рентабельности капитала;

Х3 – Уровень доходности активов;

Х4 – Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

Х5 – Оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (Таблица 1):

Значение показателя «Z»

Вероятность банкротства

До 1,8

Очень высокая

1,81-2,70

Высокая

2,71-2,99

Возможная

3,00  и выше

Очень низкая

Таблица 1 Уровень угрозы банкротства предриятия

Модель Альтмана в ООО «Агрофирма «АЛЕКС» за 2014 год.

Х1 = 23819/59702=0,40;                Х4=36527/23175=1,58;

Х2 = 28495/59702=0,48;                Х5=21958/59702=0,37;

Х3 = 3484/59702=0,06;

Z = 1,2*0,40+1,4*0,48+3,3*0,06+0,6*1,58+1,0*0,37=

= 0,48+0,67+0,2+0,95+0,37=2,67;

Результат показал, что предприятие находиться в серой зоне, и вероятность банкротства высокая. Чтоб избежать возможного банкротства, можно использовать мероприятия и факторы, которые были предоставлены на рисунке 1 и на рисунке 2.

Во-вторых, проведем анализ структуры и динамики источников капитала  примере ООО «Агрофирма «АЛЕКС».

Таблица 2. Динамика и структура источников капитала  ООО «Агрофирма «АЛЕКС» за 2014 год, тыс. руб.

Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, %
на начало года на конец года изменение на начало года на конец года изменение
Собственный капитал 33,124 36,527 3,403 57,3% 61,2% 3,9%
Заемный капитал 24,716 23,175 -1,541 42,7% 38,8% -3,9%
Итого 57,840 59,702 3,403 100,0% 100,0% -

Из данной таблицы можно сказать что наивысшую долю в структуре источников капитала предприятия имеют собственные средства, величина которая в 2014 года превысила величину заемных средств на 8,408 тыс. руб. На конец 2014 года величина собственного средства так же увеличилась на 13,357 тыс. руб. отсюда следует, что вся финансовая деятельность структуры предприятия финансировалась своими источниками, при этом прибегая к заемным источникам.  Такая ситуация свидетельствует об оптимальной соотношении заемных средств, к собственным источникам предприятия.


Библиографический список
  1. Об утверждении методических по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса :Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 г.№31-р. [Электронный ресурс]
  2. Бланк И.А Финансовый менеджмент: Учебный копрус. – 2-е издание, перераб. и доп. – К.: Эльга, Нтка-Центр, 2004. 656 с.
  3. Ефимов О.Н. Экономика предприятия [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ефимов О.Н.— Электрон, текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2014.— 732 с.— Режим доступа:http://www.iprbookshop.ru/23085.— ЭБС «IPRbooks»
  4. Ефимов О.Н. Страхование по закону о страховом деле [Текст] : учеб.пособие (приложение к программе подготовки бакалавров) : Palmarium Academic Publishing / Ефимов О.Н. —  2012. — 692 с.
  5. Круглова, Н. Ю. Антикризисное управление [Текст] : учеб. пособие для студ. вузов, обучающихся по спец. “Антикризисное управление” и другим экон. специальностям : рек. УМО по образованию / Н. Ю. Круглова . — 2-е изд., стер. — М. : Кнорус, 2010. — 512 с.


Все статьи автора «Иплаев Альберт Григорьевич»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: