УДК 330.341.1

ТРУДНОСТИ ОПИСАНИЯ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ

Карпушин Евгений Сергеевич
Санкт-Петербургский гуманитарный университет профсоюзов
кандидат экономических наук, доцент

Аннотация
Формулируются недостатки описания в научных статьях по экономике таких терминов как дисконтирование, норма дисконта и чистый дисконтированный доход. В настоящей статье предлагается упрощенное толкование данных терминов, отражающее изначальную экономическую сущность появления данной терминологии в экономической науке, понятной для широкого круга читателей.

Ключевые слова: депозит, дисконтирование, категория, норма дисконта, прибыльность., финансирование, чистый дисконтированный доход, эффективность


DIFFICULTIES OF THE DESCRIPTION OF DISCOUNTING AT AN ESTIMATION OF EFFICIENCY OF PROJECTS

Karpushin Yevgeniy Sergeevich
The St.-Petersburg humanitarian university of trade unions
PhD in Economics, associate professor

Abstract
Lacks of the description of scientific articles on economy of such terms as discounting, norm of discount and the pure discounted income are formulated. In present article the simplified interpretation of the given terms reflecting primary economic essence of occurrence of given terminology in an economic science, clear for a wide range of readers is offered.

Keywords: category, deposit, discounting, efficiency, financing, norm of discount, profitableness., pure discounted income


Библиографическая ссылка на статью:
Карпушин Е.С. Трудности описания дисконтирования при оценке эффективности проектов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 8 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/08/5638 (дата обращения: 29.09.2017).

При осуществлении анализа по оценке эффективности проекта прибегают к таким параметрам, которые позволяют сопоставить неравноценность финансовых поступлений для осуществления проекта во временном аспекте [1, 2, 3]. Речь идет о дисконтировании и производных от него параметрах, таких как норма дисконта и чистый дисконтированный доход. Дисконтирование определяется как приведение по определенному математическому алгоритму разновременных финансовых поступлений к единым финансовым единицам исчисления, которые напрямую позволят определить реальную ценность данных разновременных платежей [4, 5]. Для решения обозначенной задачи используется показатель норма дисконта. Проблема и дисконтирования, и нормы дисконта в том, что в экономической литературе они не объясняются изначально, то есть не конкретизируется причина их появления и вычисления [6, с. 203]. Что касается нормы дисконта, то она еще больше запутывает ситуацию, исчисляясь то в процентах, то в долях от целого, то превышая единицу, то нет, то принимая различные значения для каждого года реализации проекта. Чистый дисконтированный доход, непосредственно связанный с вышеуказанными понятиями, никак не конкретизирует ситуацию. Использование специализированной экономической терминологии и особого научного стиля описания являются неотъемлемыми атрибутами науки, но при объяснении сложных явлений людям, не являющихся специалистами, в том числе и студентам, можно и нужно отойти от вышеуказанных принципов [7, с. 49].

Таким образом, суть чистого дисконтированного дохода заключается в том, что самыми полезными (ценными) деньгами являются те, которые поступают в распоряжение людей, ответственных за реализацию того или иного проекта раньше всего [8, с. 20]. Чистый дисконтированный доход используется для проектов, которые занимают многие годы, например, строительство атомных электростанций. Норма дисконта в наиболее упрощенном виде должна отражать прибыльность вложений в обычные депозиты (вклады в банках). То есть, в Российской Федерации норма дисконта равна 1,1 (поскольку средний размер дохода по депозитам в коммерческих банках в среднем равен 10%). Чем дольше деньги лежат в банке, тем больше сумма полученных процентов, и наоборот, тем больше денег вы должны заплатить банку, если вы берете у него кредит. То есть вы должны сопоставлять, что для вас выгоднее, вложить деньги в проект, или положить их на обычный депозит. Ведь если вы вкладываете деньги в проект, то никакой прибыли вы не получаете на начальной стадии и, значит, будущие прибыли не только должны покрыть ваши затраты, но и компенсировать упущенную прибыль, которую вы получили бы, если бы вообще отказались от проекта и положили деньги в банк под проценты [9, 10, 11]. Сальдо за определенный год поступлений нужно делить на норму дисконта, возведенную в степень номера года проекта. Суммы сальдо за все годы проекта определяют значение чистого дисконтированного дохода. Это наиболее понятное объяснение, которое позволит понять саму идею дисконтирования, нормы дисконта и чистого дисконтированного дохода.

Возвращаясь к строгому научному описанию и классификации, напомним, что нормы дисконта имеют более сложную структуру, но идея все равно сводится к уже описанной в данной статье. Норма дисконта может быть коммерческой: при этом учитываются альтернативные варианты, которые может выбрать инвестор, при размещении имеющегося у него капитала в целях максимизации своей прибыли [12, с. 57]. Социальная норма дисконта отражает потребности общества в проекте. Здесь речь идет о строительстве социально значимых объектов, таких как детские сады, школы, спортивные площадки и залы, не предназначенные для получения прибыли, а лишь для удовлетворения потребностей общества в данных услугах [13, с. 47]. Бюджетная норма дисконта, являющаяся разновидностью социальной нормы дисконта, суть которой заключается в улучшении показателей использования бюджетных средств [14, с. 11].

Подводя итоги, стоит отметить, что дисконтирование, норма дисконта, чистый дисконтированный доход, являются чисто финансовыми категориями и основаны на принципе возможного наличия более выгодного проекта для вложения капитала, чем тот, который финансируется инвестором в данный момент с учетом всех имеющихся рисков.


Библиографический список
  1. Карпушин Е.С. Аналитический анализ рыночной системы //  Современные аспекты экономики. СПб.: «Современные аспекты экономики», 2004, №16. – с. 23-27.
  2. Цапенко И.В., Миронова Д.Д. Человеческий капитал и инновационные факторы его развития // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2012, №2. – с. 153-163.
  3. Седов В.В. Экономическая теория: Часть 1. Введение в экономическую теорию. Челябинск: Издательство Челябинского государственного университета, 2002. – 115 с.
  4. Карпушин Е.С. Формирование системы социально-экономических факторов для оценки профессионализма кадров и их влияния на управление деятельностью предприятий сферы услуг (на примере предприятий отрасли связи). Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Балтийская академия туризма и предпринимательства. СПб., 2008. – 214 с.
  5. Ивашковский С.Н. Макроэкономика. М.: «Дело», 2002. – 472 с.
  6. Карпушин Е.С., Савчук С.С. Комплексная оценка профессиональных качеств работников компании // Труды учебных заведений связи. СПб.:  СПбГУТ, 2004, №170. – C. 201-206.
  7. Карпушин Е.С. Методология обработки информации в искусственном интеллекте. Статистические цензы как элемент формирования системы поддержки принятия решений. – Saarbrücken: Lambert Academic Publishing, 2012. – 148 с.
  8. Карпушин Е.С. Особенности понятия качества труда //  Современные аспекты экономики. СПб.: «Современные аспекты экономики», 2004, №16. – с. 20-22.
  9. Гафарова Л.А. Субъектно-факторный анализ создания и распределения стоимости // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2013, №4. – с. 77.
  10. Кетова Н.П., Котенко Ю.С., Макареня Т.А. Маркетинговые стратегии: особенности в услуговом комплексе региона (на примере Ростовской области) // Инженерный вестник Дона. Ростов-на-Дону: «Северо-Кавказский научный центр высшей школы ФГАОУ ВПО Южный федеральный университет», 2013, №4. – с. 98.
  11. Карпушин Е.С. Статистические цензы как метод представления причинно-следственных связей // Международный технико-экономический журнал. М.:  ООО «Спектр», 2012, №1. – с. 97.
  12. Карпушин Е.С. Рассмотрение причинно-следственных связей как совокупности статистических цензов // Компетентность. М.: «Калужская типография стандартов», 2011, №9-10. – с. 56-60.
  13. Карпушин Е.С. Взаимосвязь качества труда и профессионализма сотрудников // Управление персоналом. М.: «Деловые коммуникации», 2008, №12. – с. 47-48.
  14. Карпушин Е.С. Формирование системы социально-экономических факторов для оценки профессионализма кадров и их влияния на управление деятельностью предприятий сферы услуг (на примере предприятий отрасли связи). Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Балтийская академия туризма и предпринимательства. СПб., 2008. – 24 с.


Все статьи автора «Карпушин Евгений Сергеевич»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: