На современном этапе развития мирохозяйственных связей ЕС достиг одной из последних стадий интеграции – экономический и валютный союз. Для этого этапа характерно формирование общей макроэкономической и денежно-кредитной политики, а также созданием региональных институтов управления, объединяющих несколько стран какого-либо региона.

Валютные отношения европейских стран берут свое начало c середины 13 века в Ганзе. В этот период получили широкое распространение монетные союзы (Ганзейский, Латинский, Скандинавский). Они представляли собой объединения нескольких городов, в которых выпускались монеты единого образца, регулировались их проба, масса и объем чеканки. Монетные союзы просуществовали до Первой мировой войны [1].

Денежные знаки европейских стран были обесценены и неконвертируемыми после принятия в 1944 году новой валютной системы, в ходе которой доллар стал надежной валютой. С целью расширения международной торговли и отмены валютных ограничений в 1950 году был образован Европейский платежный союз (ЕПС). В ходе своей деятельности ЕПС успешно реализовал поставленные перед ним задачи [2].

Далее валютная интеграция продолжала свое развитие в ходе осуществления трех проектов [1].

1. План Вернера (1971). Сущность этого проекта состояла во введении полной конвертируемости валют, сокращении пределов курсовых колебаний и дальнейшим переходом к единой валюте.
2. «Валютная змея» (1972). Характеризуется установлением валютного коридора в рамках ±1,125%.
3. Европейская валютная система (1973). В рамках этого проекта была создана единая валютная единица – ЭКЮ (валюта-корзина, включающая девять валют различных стран).

Особое место в валютной интеграции ЕС занимает образование экономического и валютного союза, основой которого является ЕВС. В 1992 году 12 стран Европейского союза подписали Маастрихтский договор, положения которого были предложены еще в 1989 году Ж. Делором. В соответствии с данным Договором, странам-кандидатам для вступления в Европейский союз необходимо было выполнить ряд критериев (темпы инфляции, состояние государственного бюджета и долга, размеры долгосрочных процентных ставок, колебания курсов национальных валют) [3].

Образование и развитие экономической и валютной интеграции происходило в несколько этапов.

- устранение барьеров по движению капиталов и проведению расчетов (1993);

- достижение государствами-участниками Маастрихтских критериев (1994-1998);

- переход к евро, как единой валюты ЕС (1999-2002).

ЕЦБ в свою очередь регулирует вопросы валютной и денежно-кредитной политики и обладает суверенитетом перед странами и другими институтами Европейского союза [4].

Рисунок 1 – Динамика импорта Зоны Евро, млн. евро

Несомненно, переход к единой валюте имеет ряд преимуществ. Снизились риски и расходы по конверсионным операциям, произошло объединение национальных рынков в правовых и организационных вопросах, что привело к увеличению оборота внешнеэкономических операций. Необходимо отметить, что в 2015 году вес евро в валютной корзине СДР составил 30,96%, что говорит о возрастающей роли в мировой валютной системе.

Рисунок 2 – Динамика экспорта Зоны Евро, млн. евро

По данным приведенным выше, можно сделать вывод о том, что Зона Евро характеризуется наиболее высшей долей экспорта, чем импорта. Это объясняется тем, что при экспортных сделках валюту выбирает продавец. А импорт представлен товарами Азии и Америки в долларах США.

В условиях мирового кризиса принципы функционирования экономического и валютного союза требуют изменений и корректив. Из статистики за последние 5 лет можно наблюдать нестабильность и снижение показателей ВВП, так за период с 2016 по 2017 г. ВВП в Зоне Евро снизился на 1,7%, государственный долг стран Зоны Евро за последние пять лет в среднем увеличивается на 2-4%, показатель государственного долга к ВВП за последний год снизился с 92% до 90,7%. Исходя из данных, представленных ниже можно сказать, что экономические индикаторы стран Зоны Евро отклоняются от критериев Маастрихтского договора.

Рисунок 3 – Динамика показателя ВВП Зоны Евро, млрд долл

В современных условиях кризиса евро, как вторая по значимости валюта мира, все более подвержена риску и становится менее устойчивой. Но, несмотря на это, она продолжает выполнять функцию резервной валюты многих европейских стран и функцию меры стоимости в большей части европейских и африканских стран [6].

Рисунок 4 – Государственный долг Зоны Евро, млн.евро

Опыт экономического и валютного союза в ЕС показал эффективный результат процесса интеграции в рамках валютной политики. В докладе о деятельности ЕС за 2016 год отмечается, что экономический и валютный союз приносит большую выгоду странам-участницам, характеризуется внутренней эффективностью и устойчивостью экономики, как Европейского союза, так и отдельно взятых стран-членов [7].

Рисунок 5 – Динамика показателя государственного долга к ВВП Зоны Евро, %

Прогнозы дальнейшего развития валютной интеграции ЕС неоднозначны. Велик риск распада Евро Зоны, вследствие отклонения от Маастрихтских критериев, но и имеются предпосылки для дальнейшего развития и углубления процессов интеграции [8].

Председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер в своих интервью отмечает, что в течение пяти лет будет продолжаться реформа экономического и валютного союза, с целью сохранения стабильности евро, как единой валюты ЕС, и унификации монетарной и валютной политики, а также политики в области труда между странами-участницами ЕС [7].

Остается актуальным развитие валютного сотрудничества между странами ЕС и странами постсоветского региона [9-11]. Многие из стран СНГ оказались под воздействием процессов европейской и евразийской интеграции, что также отражается и на вопросах валютного сотрудничества [12, 13].

Валютная интеграция ЕС в настоящее время является одним из главных достижений евроинтеграции, и, парадоксальным образом, одной из главных проблем для дальнейшего эффективного развития экономического сотрудничества в Европе на базе ЕС [14- 17].

В условиях геополитической нестабильности опыт европейской валютной интеграции особенно актуален при введении азиатской валютной единицы в рамках ЕАЭС. В частности, в свете задач евразийской интеграции тщательного изучения опробованные в рамках европейской интеграции модели валютных систем, опыт введения единой валюты в безналичный и наличный оборот, проблемы валютного регулирования и макроэкономической политики.