Российские голубые фишки – как отличить и применить

Если человек хочет вложиться в фондовый рынок без резких скачков и постоянного стресса, то внимание в первую очередь обращают именно на голубые фишки. Это те компании, которые не исчезнут завтра, не закрываются при первом кризисе и продолжают платить дивиденды, даже когда рынок валится. В России это особенно важно. За последние годы на рынке было всё – санкции, уход иностранных инвесторов, валютные качели, отключения от глобальных систем расчётов. Но при этом российские голубые фишки выжили и даже дали прибыль тем, кто не паниковал и держал позиции.

Что такое голубые фишки

В классике термин пришёл с фондового рынка США. Название от покерных фишек самого высокого номинала. Но на деле под ним всегда имели в виду компании с устойчивой прибылью, понятным бизнесом, широкой клиентской базой и историей, которая не прерывается на десятилетии. В России же это ещё и предприятия с госучастием или стратегическим значением. Именно они удерживают рынок в периоды, когда частный бизнес в панике.

Если отталкиваться от структуры индекса Мосбиржи, можно легко составить актуальный список голубых фишек. Он не статичен, но есть имена, которые повторяются каждый год. Не потому что их кто-то продвигает, а потому что они реально работают.

Российские голубые фишки на Мосбирже

На начало лета 2025 года к основным относятся такие компании:

• Газпром
• Лукойл
• Роснефть
• Сбербанк
• Норильский никель
• Яндекс
• Полюс
• Татнефть
• Новатэк
• Сургутнефтегаз
• МТС
• Магнит
• Северсталь

Их капитализация, доля в индексе и ликвидность подтверждаются данными самой Московской биржи, а также анализами от «Equity», «Атона», «ВТБ Капитала», «Сбер Инвестиций» и «Финама». Некоторые из этих компаний частные, другие с государственным контролем. Есть и смешанные структуры. Главное в другом – у всех стабильная выручка, масштабные активы, возможность платить дивиденды и не зависящие полностью от одного рынка или региона.

Как не ошибиться при выборе фишек

Одна из ошибок начинающих инвесторов – просто покупать название. Мол, если Газпром, значит точно вырастет. Но внутри группы голубых фишек всё равно есть риски. Поэтому важно понимать, как выбирать, когда входить и на что ориентироваться.

1. Смотрим на дивиденды. В 2024 году Газпром не выплатил дивиденды, несмотря на устойчивую выручку. Это был сильный удар по тем, кто ждал стабильных выплат. А вот Норильский никель и Сбербанк, наоборот, выплатили хорошие дивиденды даже в условиях ограничений. Поэтому ориентироваться стоит не только на имя, но и на реальную дивидендную историю.

2. Оценка сектора. Если цена на нефть падает ниже 60 долларов за баррель, то капитализация будет проседать даже у лидеров. Если металлурги сталкиваются с экспортными ограничениями, у НЛМК или Северстали могут быть проблемы. То же самое и с телекомами. Ростелеком выглядит стабильно, но его бизнес не растёт. А вот МТС остаётся дивидендной машиной.

3. Поведение крупных игроков. Если тот же Сбер начинает активно выкупать свои бумаги с рынка, это сигнал. Внутри у них есть информация, которой нет у розничных инвесторов. Поэтому такие действия, это повод присмотреться.

Когда покупать голубые фишки и как удерживать позицию

Большинство доходов от таких бумаг появляется не в моменте, а спустя год или даже три. И здесь пригодится психологический подход. Поведенческий экономист Даниэль Канеман, получивший Нобелевскую премию, писал, что человеческий мозг переоценивает краткосрочные колебания и недооценивает долгосрочные тренды. Поэтому так легко продать бумагу на просадке и пожалеть об этом через месяц.

Практика показывает, что лучший момент для покупки голубых фишек – это периоды страха. Например, февраль и март 2022 года. Тогда Сбербанк стоил менее 100 рублей за акцию, Газпром был в районе 160, а Яндекс торговался ниже 1300. Те, кто покупал в тот момент, за следующие два года удвоили капитал. Но тогда индекс страха на рынке был выше логики.

Чтобы понять, когда входить, можно использовать правило усреднения. Покупать по чуть-чуть каждый месяц. Главное выбирать устойчивые компании и держать горизонт от одного года и выше.

Вот что стоит учитывать, если решитесь собирать портфель из голубых фишек

• Проверяйте дивидендную историю хотя бы за последние пять лет
• Смотрите на долговую нагрузку и рентабельность по данным квартальной отчётности

Финансовые отчёты всех российских эмитентов доступны на сайте раскрытия информации e-disclosure.ru. Там можно найти точные цифры, решения советов директоров, повестку собраний акционеров и сроки выплат дивидендов.

Что даёт владение голубыми фишками кроме дохода

Многие не учитывают, что помимо роста и дивидендов, такие бумаги дают доступ к более дешёвому кредитованию и статусу инвестора. Например, при покупке через ИИС можно получить налоговый вычет до 52 тысяч рублей в год при взносах до 400 тысяч. Для белых и прозрачных доходов это реальная экономия.

Есть и ещё одна сторона. В случае краха брокера или даже временной блокировки платформ, такие бумаги легче вернуть через регистратор или депозитарий. У них высокий уровень юридической защиты, прозрачный учёт, и они всегда остаются в реестре.

Аналитики «Атона» и «Ренессанс Капитала» в своих обзорах подчёркивали, что в условиях ограничений и геополитических рисков именно эти бумаги позволяют стабильно держать рублёвую часть капитала. Более рисковые активы вроде акций второго эшелона могут расти быстрее, но при падении теряют до 80% от стоимости. Голубые фишки так не ведут себя.

Роберто Перотти, профессор Миланского университета Боккони, в исследовании 2023 года показал, что в условиях нестабильной экономики люди склонны доверять крупным устойчивым брендам. Это касается не только потребителей, но и частных инвесторов. «Публичный образ компании влияет на устойчивость вложений больше, чем даже конкретные цифры из отчёта» – подчёркивает Перотти. То есть когда СМИ пишут, что у Сбера рекордная прибыль, или что Газпром всё-таки вернёт дивиденды, это влияет не только на цену акций, но и на психологическое поведение владельцев бумаг. Многие держат позицию только потому, что чувствуют уверенность в названии. Это не всегда рационально, но работает. И здесь важно понимать, как медиа-нарратив влияет на ваш портфель.

Российские голубые фишки – это не просто громкие имена. Это реальный инструмент, чтобы сохранить капитал в условиях нестабильности и получить доход выше банковского вклада.

Дата публикации статьи: 22.07.2021