Существует понятие, что для краткосрочных и среднесрочных потребностей правильнее было бы использовать кредиты банков. Для долгосрочных же операций необходимо привлечение денежных средств на финансовом рынке и использование собственного капитала.

В условиях перехода экономики на рыночные рельсы меняются основные источники финансирования деятельности предприятий. Уменьшается доля государственного финансирования предприятий и увеличивается доля заемного капитала. На сегодняшний день основными способами финансирования являются:

- самофинансирование;

- банковское кредитование;

- прямое финансирование через рынки капиталов;

- бюджетное финансирование;

- взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Рассмотрим подробнее каждый из названных способов финансирования и определим основные их особенности.

Самофинансирование – финансирование предприятия за счет собственных средств, являющихся результатом основной деятельности, т.е. прибыли. Инвестировав определенную часть средств в развитие предприятия, собственники планируют в будущем получить определенный доход. В связи с этим актуальным становится следующий вопрос: направить большую часть прибыли на выплату дивидендов или реинвестировать ее и в будущем получить дополнительных экономический эффект? Данный вопрос является спорным, однако необходимо помнить, что реинвестирование прибыли – относительно дешевый источник финансирования компании. Основными его преимуществами также служат: увеличение финансовой независимости и устойчивости, сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны его собственников, отсутствие накладных затрат при мобилизации ресурсов, отсутствие кредитного обеспечения.

От эффективности функционирования предприятия зависит количество полученной прибыли и объем самофинансирования, который чем больше, тем меньше потребность в дополнительном финансировании.

В ряде стран государственные органы всячески поддерживают такой источник финансирования, создавая определенные налоговые режимы. Объяснить данную заинтересованность государства просто: средства изъятые из производственного процесса могут в дальнейшем не найти производительного применения и быть извлечены из бизнес-среды, что негативно может сказать на экономике. 

Необходимо отметить, что спрогнозировать объем самофинансирования в долгосрочном периоде практически невозможно или чрезвычайно трудно, а также он является ограниченным в объемах. Поэтому привлечение заемных средств для повышения эффективности функционирования предприятия необходимо.

Финансирование через рынки капиталов предполагает использование основного источника – рынка капитала. На данном рынке используются два основных метода привлечения денежных средств: долговое и долевое финансирование.

Долевое финансирование основывается на увеличении капитала за счет выпуска и продажи акций, а также за счет увеличения количества собственников. Размещений акций бывает первичным, вторичным, частным (закрытым). Первичное публичное размещение акций значительно увеличивает капитализацию компании и ее рыночную стоимость, а также способствует мобилизации большого количества ресурсов. Вторичное размещение предполагает продажу акций на фондовой бирже в дополнение к акциям, которые были реализованы при первичном размещении. Закрытое размещение акций необходимо, если целью предприятия является поиск конкретного инвестора.

Долговое финансирование предполагает выпуск и продажу срочных ценных бумаг с целью мобилизации капитала. Наиболее ярким примером долгового финансирования является облигационный займ. Облигация – долговая, эмиссионная ценная бумага, эмитент которой должен в определенный срок вернуть ее номинальную стоимость и процент, если облигация является купонной. Также необходимо помнить, что риск данного источника выше, чем по долевому финансированию, т.к. кредиторы не принимают на себя риски компании и весь заемный капитал должен быть возвращен, даже если предприятия понесло убытки. Поэтому прежде чем привлекать такой капитал необходимо произвести расчет возможности будущего возврата средств, а также все риски сопряженные с таким финансированием.

Если сравнивать самофинансирование и рынок капитала, то масштабы второго источника значительно больше. Однако предприятие должно отвечать определенным требованиям инвесторов, чтобы они были заинтересованы во вложении своих средств. Большое количество компаний не могут воспользоваться данным источником, т.к. не являются привлекательными для инвесторов и не могут соответствовать их основным требованиям. Для того чтобы компания могла стать участником рынка капитала необходимо произвести внутреннюю реорганизацию предприятия и  раскрыть информацию для инвесторов.

Банковское кредитование – это денежные ресурсы, которые предоставляет банк на определенных условиях и на определенное время.  Существует три основных условия банковского кредита: платность, срочность, возвратность. [1]

Возвратность кредита – это обязательство вернуть кредитору основную сумму долга на определенных условиях.

Срочность кредита – обязательство вернуть кредит в строго оговоренные сроки, а не в любое удобное для заемщика время. Срок кредитования – это определенные промежуток времени, в течение которого средства находятся у заемщика.

Платность – обязательство заемщика вернуть денежную сумму, которая была получена, и проценты, которые начисляются в связи с правом пользования денежных средств. Данный процент устанавливается сторонами и зависит от ряда условий, в том числе и от кредитоспособности предприятия.

Банковский кредит может выдаваться только специализированными кредитно-финансовыми организациями, которые имеют лицензию, выданную ЦБ РФ. Инструмент кредитных отношений – это кредитное соглашение или кредитный договор.

Чтобы получить кредит предприятию необходимо убедить банкира в необходимости его выдачи. Важным условием для получения средств является кредитоспособность предприятия. Объемы средств, которые можно привлечь с помощью кредита могут быть любыми. Предприятия все чаще используют данный источник для финансирования краткосрочных и долгосрочных потребностей.

Бюджетное финансирование является самым желаемым методом финансирования, которое предполагает получение средств из бюджетов разного уровня [2, с.767].   Бюджетное финансирование – это денежная сумма, которая предоставляется в безвозмездном порядке, а также на расходы, связанные с осуществлением государственных заказов, выполнением различных государственных программ, содержанием государственных организаций. Данные средства выделяются на определенные цели общегосударственного уровня, а также для покрытия расходов отраслей и организаций. Данный источник финансирования деятельности является относительно дешевым, однако доступ к нему постоянно сужается и является главным источником увеличения экономического потенциала предприятия в плановой экономике.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникло как результат оплаты продукции с отсрочкой платежа. Отличительной особенностью данного метода является краткосрочный характер финансирования, в свою очередь другие методы являются долгосрочными и имеют стратегическую направленность. Наличие и объем данного источника зависит от перспективности, потенциала и динамики бизнеса, поэтому данный источник можно назвать спонтанным. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов преобладает в  плановой экономике, возникает в тот момент, когда предприятия предоставляют друг другу продукцию с отсрочкой платежа, и зависит от многих факторов, в число которых входит разветвленность и гибкость банковской системы.

Итак, все рассмотренные способы финансирования имеют как преимущества, так и недостатки. Однако нужно отметить, что наиболее оптимальным считается диверсифицированный портфель, который имеет все виды источников финансовых ресурсов. Основная цель – достижение оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами 2:1. При таком соотношении сохраняется устойчивое положение организации.

- значительное уменьшение числа НПФ в результате пенсионной реформы;

- ужесточение требований Центрального банка РФ к НПФ в сочетании с неготовностью многих фондов соблюдать данные требования;

- нет окончательной ясности и установленных требований прохождения процедуры акционирования;

-  недостаточная финансовая грамотность и осведомленность населения в пенсионных преобразованиях;

- усиление конкуренции на рынке НПФ.

В силу существования неопределенности на рынке и его реформирования возникает вопрос: как действовать управляющим компаниям в данных условиях и как повысить привлекательность своего НПФ? Чтобы ответить на этот вопрос необходимо провести анализ всего рынка НПФ и оценить его потенциал.

При анализе рынка необходимо учитывать, что он является довольно «молодым», а время функционирования многих фондов не превышает 10-ти лет. В распоряжении негосударственных пенсионных фондов имеются большие финансовые средства только последние 2-3 года, когда было положено начало преобразованиям.

В 2014 г. более 50% граждан, имеющих право на накопительную часть пенсии, перевели свои накопления в НПФ^. Интерес граждан к самостоятельному долгосрочному накоплению на старость растет, так же как и растет недоверие к распределительной части государственной пенсионной системы.

Необходимо уточнить, что страховые взносы гражданина, родившегося 1967 г. и позднее, делятся на 2 части: страховую (16%) и накопительную (6%). Страховая часть перечисляется в ПФР и управлять этими средствами граждане не имеют права, т.к. они идут на выплаты пенсий сегодняшним пенсионерам, а также на содержание всей пенсионной системы. Накопительная же часть не идет в бюджет РФ, а копится на индивидуальном счете и ею граждане могут управлять. Для управления накопительной частью ее нужно перевести в негосударственный пенсионный фонд иначе ее заменит увеличенная страховая часть.

Государство стремится укрупнить бизнесы в банковской сфере, в страховании и пенсионной сфере, поэтому предпринимает все меры для реализации своей целей. Так, вступившие в силу в 2012 г. повышенные требования к размеру и составу имущества для обеспечения уставной деятельности способствовали прекращению функционирования 17-ти негосударственных пенсионных фондов. Требования к размеру и составу имущества для обеспечения уставной деятельности увеличились на 5,4%, до 108 млрд. руб.  Ужесточая требования, государство стремится повысить надежность НПФ и убрать с рынка небольшие фонды, риск банкротства которых в случае возникновения критических ситуаций высокий. На сегодняшний день по данным Службы Банка России по финансовым рынкам в стране насчитывается 120 негосударственных пенсионных фондов, имеющих лицензии без ограничения срока деятельности.

Практически в каждой лидирующей позиции присутствует НПФ «Благосостояние», который является проектом компании «Российские железные дороги» и был учрежден одним из первых в стране. Мы выявили, что в основном все фонды, которые занимают на рынке хоть одну лидирующую позицию, функционируют более 15-ти лет.

Таблица 1- Лидеры рынка НПФ по различным параметрам  [1]

В декабре 2014 г. государством было принято решение, что негосударственные пенсионные фонды должны преобразоваться в акционерные общества, т.е. пройти процедуру акционирования. Срок для прохождения данной процедуры был установлен с 2014г. до 1 января 2016 г. Многие пенсионные фонды прошли акционирование в первой половине 2014 г. Скоропостижное прохождение данной процедуры объясняется изыманием средств НПФ государством до того момента, пока фонды не превратятся в акционерные общества. В таких условиях изъятия средств было необходимо пройти акционирование как можно быстрее, получить пенсионные деньги, инвестировать их и начать получать доходы.

Банк России к середине октября 2014 г. согласовал прохождение процедуры акционирования 41 негосударственному пенсионному фонду. Эти фонды, прошедшие акционирование, являются наиболее крупными и в них сосредоточено порядка 94% пенсионных денег.[2] Фонды, которые до января 2016 г. не успеют акционироваться должны будут уйти с рынка. Данная процедура будет значительно снизит количество НПФ, а те фонды, которые останутся на рынке станут еще больше. Таким образом возрастет надежность НПФ, в следствие чего повысится доверие граждан.

На сегодняшний день объем собственных средств НПФ должен быть не менее 150 млн.руб., размер уставного капитала — не менее 120 миллионов рублей. Государство постоянно повышает требования и уже к 1 января 2020 г. требования со 150 повышаются до 2020 млн.руб.[3] Данное повышение размера уставного капитала можно считать вполне обоснованным и способствующим повышению надежности фондов.

Что касается доходности инвестирования пенсионных накоплений, то она у большинства фондов находится в пределах 5-8%. Низкая доходность объясняется тем, что основная цель данного инвестирования – сохранение пенсионных денег, а не их приумножение. Поэтому инструменты инвестирования выбираются крайне консервативные: депозиты банков, государственные ценные бумаги, облигации российских эмитентов. Такие инструменты инвестирования гарантируют получение дохода и для них характерен незначительный риск.

Нельзя не отметить наличие такого значимого фактора, ограничивающего темпы роста рынка, как скептицизм и недоверие многих наших граждан к проводимой пенсионной реформе. Данный скептицизм вполне обоснован, т.к. в нашем государстве за последние 25 лет было немало потрясений. Однако этот фактор может потерять актуальность в скором будущем, т.к. подрастает новое поколение, которое более склонно к различным нововведениям и которое не пострадало от экономических реформ.

Итак, рынок негосударственного пенсионного обеспечения переживает значительные изменения: некоторые фонды уходят с рынка, т.к. не могут выдержать ужесточающую конкуренцию и повышающиеся требования со стороны государства, некоторые фонды объединяются и совместными усилиями стремятся продолжить свое функционирования. Нет сомнений, что происходит консолидация бизнеса на рынке НПФ.  Основное внимание фонды уделяют пенсионного обеспечению, нежели пенсионному страхованию. Это связано с начавшимися преобразованиями в пенсионной системе, которые кардинально изменили состояние рынка негосударственного пенсионного обеспечения.

Введение санкций способствовало ухудшению инвестиционного климата в государстве и снижению притока инвестиций, которое в свою очередь замедлит темпы роста ВВП. Необходимо отметить, что в условиях международной экономической глобализации и интеграции мгновенный выход одной экономики государства из данной системы без значительных потерь невозможен. Российские власти отреагировали на введённые санкции и ввели запрет ввоза продуктов из ЕС и США. Данный шаг, на наш взгляд,  является положительным для экономики в стратегическом аспекте, но на текущий момент российские производители не в состоянии в полном объёме заменить импортные товары.

Сильное влияние на сжатие экономики оказало также падение цен на нефть, так цены на нефть с лета 2014 года по январь снизились более чем в два раза — со 110 до 50 долларов за баррель. Решение стран ОПЕК сохранить квоту на добычу усилило обвал цен, стоимость барреля Brent в 2015 году уже опускалась к 45 долларам. Бюджет России в 2015 и 2016гг. рассчитан исходя из цены на нефть $95 за баррель и снижение данной цены способствует росту бюджетного дефицита и ослабляет рубль, т.к. доля нефтегазовых доходов в структуре бюджета составляет в 2015г. 47% [1]. В 2013г. средняя цена нефти составляла $107,88 за баррель и в данной стоимости присутствовала существенная часть спекулятивной составляющей. [2] Однако учитывая даже спекулятивную составляющую в стоимости, такое резкое снижение цены на нефть начиная с 2014 г. обусловлено еще рядом более существенных причин. Таковыми причинами является добыча из нетрадиционных источников в Северной и Латинской Америке и рост экспорта с Ближнего Востока.

2014г. ознаменовался значительным падением курса рубля, и как следствие – рост инфляции. Инфляция в 2014г. достигла своего максимума с 2008г. и составила 11,4%. Изучив различные мнения экспертов по поводу причин падения курса рубля мы остановились на следующих: введение санкций, падение цен на нефть, эскалация военного конфликта на Украине.

Для поддержания курса рубля ЦБ РФ начинает увеличивать ключевую ставку, и как следствие – удорожание кредитов.

Таблица 1- Рост ключевой ставки 2014-2015гг.[3]

Как только ключевая ставка выросла до 17% одни банки заявили о готовности поднимать ставки по своим продуктам, другие же приняли выжидательную позицию [4, c.67]. Рост ключевой ставки создаёт неблагоприятный климат для бизнеса, т.к. кредиты становятся более дорогими и малодоступными, так же увеличивается безработица. Наличие “дорогих” денег в экономике замедляет ее рост и наносит ущерб банковскому сектору. Так, по мнению руководителя направления анализа денежно-кредитной политики, банковской системы и финансовых рынков Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олега Солнцева дальнейшее снижение ЦБ РФ ставки будет способствовать улучшению ситуации в экономике [5].

Введение Евросоюзом и США санкций нанесли серьёзный ущерб российской экономике, так независимое интернет-издание EUobserver оценивает предполагаемые потери России от европейских санкций в 23 млрд евро (около 1 трлн руб., или 1,5% ВВП) в 2014 году и 75 млрд евро (около 3,5 трлн руб., или 4,4% ВВП, согласно бюджетным проектировкам) в 2015 году. [6] Компании и банки должны в короткий срок погасить свои задолженности перед западными банками. Так же доступ на западные рынки капитала, на который постоянно выходили крупные российские компании и банки, стал ограничен. Необходимо отметить, что условия займов в западных банках во многих случаях предпочтительнее, чем внутри РФ главным образом, в силу более низких процентных ставок. В подобных условиях для крупных предприятий становится более выгодным облигационный займ, а не кредит, т.к. ставки в первом случае ниже.

Сжатие экономики также обусловил такой фактор, как снижение кредитного рейтинга России международным рейтинговым агентством  S&P. Это самый низкий рейтинг в категории, которую инвесторы обозначают как инвестиционную. Данный фактор способен нанести ущерб экономики государства не только в краткосрочном, но и в долгосрочном периоде, т.к. способствуют оттоку капитала и его перераспределению на рынки других государств. Другими негативными последствиями снижения кредитного рейтинга являются: рост стоимости заимствований, пересмотр рейтингов крупнейших компаний, ограничение доступа к финансированию, переток средств на другие рынки. Это приводит к удорожанию денег в экономике и как следствие – её сжатие.

Одним из показателей ухудшения ситуации в экономике является чистый вывоз капитала из страны частным сектором. Как видно из таблицы 2 отток капитала в 2014г. увеличился более чем в два раза.

Таблица 2 – Отток капитала из России [3]

Отток капитала в 2014г. стал самым масштабным за всю историю. Основными факторами, послужившими вывозу капитала в 2014г. наряду с наращиванием иностранных активов являются выплата внешнего долга компаний и банков при одновременном сокращении возможностей для рефинансирования долга из-за санкций.

Все перечисленные нами факторы взаимосвязаны и оказывают существенное влияние на сжатие экономики, которое проявляется в снижении объёмов и результатов деятельности в различных её секторах, снижении ВВП и ВНП, ослаблении финансовой активности населения, удорожании денег, росте безработицы.

Процесс сжатия экономики начался в конце 2014г. и имеет на сегодняшний день неутешительную тенденцию. Так минэкономразвития снизил прогноз по росту ВВП в 2015 году с 2% до 1%, данное снижение связано с сохранением геополитических рисков [6]. Данный процент может быть значительно ниже и вероятнее всего будет отрицательным, т.к. ВВП в 2014г. составил 0,2%, а  состояние экономики по прогнозам аналитиков в 2015г. ухудшится. Необходимо учитывать значительную валютную составляющую в значении ВВП, т.к. прирост стоимости доллара составил 96%. Таким образом, произошло увеличение номинального значения ВВП, а не реального, что говорит о сжатии экономики. Отметим, что темпы роста экономики начали снижаться с 2012г., а политические события в 2014г. еще более сильно усугубили этот процесс.

ЦБ РФ в проекте основных направлений денежно-кредитной политики прогнозирует ухудшение ситуации в экономике до середины 2015г., т.к. до этого момента по его прогнозам сохранятся низкие цены на нефть и высокая волатильность валютного курса. Темпы роста спроса на деньги и кредит будут несколько ниже, чем в предыдущие годы, что согласуется с прогнозируемой динамикой экономической активности и инфляции.

Правительство РФ опубликовало антикризисную программу на 2015г., которую оно оценило в 1,3 трлн.руб., при этом 1 трлн.руб. был выделен ранее на докапитализацию банковской системы; итого стоимость мероприятий по поддержке экономики составит 2,33трлн.руб. Таким образом государство будет поддерживать развитие экономики в условиях кризиса и способствовать минимизации его отрицательных последствий.

Итак, мы проанализировали основные факторы сжатия экономики и кредитную политику банков в области кредитования малого бизнеса, и пришли к выводу, что ухудшению экономической ситуации в России способствовали: санкции, падение курса рубля, рост ключевой ставки, падение цен на нефть,  снижение кредитного рейтинга России.

Актуальность нашего исследования основана на кризисных тенденциях в экономике с конца 2014г., которые способствовали резкому изменению процентных ставок на рынке кредитования МСБ. Рост процентных ставок отрицательно сказывается на функционировании бизнеса. Важность же устойчивого функционирования малого и среднего бизнеса высока и обоснована следующими преимуществами: гибкость и устойчивость к внешним изменениям, основной источник налоговых поступлений, создание новых рабочих мест, социальная стабилизация общества, создание дополнительного спроса на оборудование, материалы и сырье.

Какой кредитной политики в сфере кредитования малого и среднего бизнеса должны придерживаться банки в условиях неопределённости экономической ситуации? Определение основных факторов, повлиявших на экономическую ситуацию в стране, а также же анализ изменившихся условий кредитования на рынке МСБ вследствие данных факторов, позволят оценить текущую ситуацию и определить наиболее актуальные сферы кредитования.

Кризисные тенденции в российской экономике  в конце 2014 и начале 2015г. были связаны с введёнными санкциями, падением курса рубля, ростом ключевой ставки,  снижением кредитного рейтинга, рост вывоза капитала. Резко возросшая ключевая ставка способствовала пересмотру кредитной политики многих банков, некоторые банки приостановили кредитование бизнеса, в частности Альфа-Банк. Рассмотрим изменение ключевой ставки.

Таблица 1. Рост ключевой ставки с конца 2014 и 2015гг.^[2]

Рост ключевой ставки создаёт неблагоприятный климат для бизнеса, т.к. кредиты становятся более дорогими и малодоступными, так же увеличивается безработица. Наличие “дорогих” денег в экономике замедляет ее рост и наносит ущерб банковскому сектору. Начиная с февраля 2015г. ключевая ставка показывала стремительное уменьшение и уже в августе достигла отметки 11%. Данная тенденция положительно сказалась на банковском секторе и процентные ставки по кредитам многих банков были снижены.

Одним из основных факторов ухудшения экономической ситуации являются введенные Евросоюзом и США санкции независимое интернет-издание EUobserver оценивает предполагаемые потери России от европейских санкций в 23 млрд евро (около 1 трлн руб., или 1,5% ВВП) в 2014 году и 75 млрд евро (около 3,5 трлн руб., или 4,4% ВВП, согласно бюджетным проектировкам) в 2015 году.^[3] Для российских компаний и банков ограничен доступ на западные рынки капиталов, которые являлись выгодным источников привлечения денежных средств.

Ухудшению экономической ситуации так же способствовало снижение кредитного рейтинга России международными рейтинговыми агентствами:  S&P, Moody’s,  Fitch. Снижение кредитного рейтинга государства способно нанести серьезный ущерб экономике в долгосрочном периоде, т.к. способствует оттоку капитала, а также  росту стоимости заимствований.

Одним из показателей ухудшения ситуации в экономике является чистый вывоз капитала из страны частным сектором. Как видно из таблицы 2 отток капитала в 2014г. увеличился более чем в два раза.

Таблица 2. Отток капитала из России^[4]

2014г. ознаменовался самым масштабным оттоком капитала за всю историю. Основные факторы, способствующие вывозу капитала в 2014г.: наращивание иностранных активов, выплата внешнего долга компаний и банков при одновременном сокращении возможностей для рефинансирования долга из-за санкций.[5]

Все приведённые нами факторы оказали существенное влияние на ухудшение экономической ситуации и росту процентных ставок по кредитам.

Многие банки уже весной пересмотрели свою кредитную политику и снизили процентные ставки. Итак, проведем анализ изменения условий кредитования малого бизнеса с 1.01.2015г по 10.09.2015г. Для анализа нами были выбраны три крупнейших банка по кредитования малого бизнеса: Сбербанк России, ВТБ 24, Уралсиб.

В период кризисных тенденций в банке ВТБ 24 процентные ставки по кредитам стали унифицированными, т.е. по разным видам кредитов диапазон процентной ставки одинаков, раньше же они были дифференцированными, также ужесточились требования к обеспечению кредитов, все остальные условия кредитования были прежними. Предложения по кредитованию малого бизнеса банком ВТБ 24 основаны на семи кредитных продуктах: овердрафт, оборотный кредит, инвестиционный кредит, целевой кредит, кредит на залоговое имущество у банка, бизнес-ипотека и экспресс-кредит «Коммерсант».^[6]

Уралсиб увеличил процентные ставки по кредитам на 3%, таким образом нижняя граница процентных ставок по разным видам кредитам составляла 20%.^[7]  Предложения по кредитованию малого бизнеса банком Уралсиб основаны на шести кредитных продуктах: бизнес-оборот, бизнес-инвест, бизнес-овердрафт, бизнес-авто, бизнес-ипотека, бизнес-оборудование. Все виды кредитов банка обеспечиваются залогом кроме бизнес-овердрафта, который является беззалоговым.

Наиболее широкое предложение кредитных продуктов для малого бизнеса из рассмотренных нами банков имеется у Сбербанка, а именно: доверие, бизнес-оборот, бизнес-овердрафт, госзаказ, бизнес-рента, бизнес-авто, бизнес-недвижимость, бизнес-инвест, бизнес-проект.^[8] При этом полностью беззалоговыми являются доверие и бизнес-овердрафт.

Проведём анализ трёх кредитных продуктов, которые являются наиболее востребованными , а именно: овердрафт, инвестиционный кредит и кредит на финансирование оборотного капитала.

Таблица 3. Процентные ставки  по кредитованию малого бизнеса^[9]

Как видно из таблицы 1 наиболее резкое снижение процентных ставок было двум кредитам Сбербанка: инвестиционному и на пополнение оборотных средств. В целом по рынку процентные ставки были снижены в среднем на 3 пункта. По овердрафту из трёх рассмотренных банков наиболее выгодным является Уралсиб, однако необходимо учитывать комиссия за открытие кредитного лимита, которая составляет 0,5% от лимита овердрафта, но не 10 000 руб. и не более 60 000 руб. По инвестиционному кредиту и кредиту на пополнение оборотных средств наиболее низкий ставки у Сбербанка России.

По условиям кредитования в части инвестиционного кредита и кредита на пополнение оборотных средств лидирует Сбербанк России, т.к.: наиболее низкий уровень минимальной суммы кредита; низкая процентная ставка; отсутствует комиссия за выдачу кредита, которая составляет в Уралсибе 1,1%, а в ВТБ 24 – 0,3%; отсрочка по основному долгу составляет 12 мес.; наиболее длительный срок кредитования.

Одна из слабых сторон существующих кредитных программ для малого бизнеса у многих российских банков – нежелание давать кредиты на открытие бизнеса. Чаще всего займ можно получить только тогда, когда предприятие уже функционирует (от трёх месяцев – для торгового предприятия, от шести – для предприятий, оказывающих услуги или производящих продукцию, от двенадцати – для сезонного бизнеса).

Необходимо отметить, что снижение ключевой ставки положительно сказалось на стоимости кредитных ресурсов, но не способствовало существенному снижению средней кредитной ставки. Итак, на сегодняшний день средневзвешенная ставка по кредитам МСБ составляет 18-19%. Согласно мнению департамента предпринимательства и услуг возможно восстановление рынка при условии снижения ключевой ставки до 10%.

Объёмы кредитования в начали снижаться еще с конца 2014г. и продолжили в 2015г.   Основными факторами, стабилизирующими рынок могут стать: снижение инфляции и инфляционных ожиданий, снижение ключевой ставки и отмена санкций.

Наряду с сокращением портфеля кредитов по малому и среднему бизнесу увеличилась просроченная задолженность и составила 11,7% и до конца года, по мнению экспертов, может достигнуть 15%.[10] Это свидетельствует об ухудшении качества кредитного портфеля МСБ.

Согласно опросу МСП Банка к концу года значительно увеличится количество кредитов на пополнение оборотных средств, объём кредитования на инвестиционные цели останется на прежнем уровне. ^[11] Снижение объёма инвестиций на развитие бизнеса связано с макроэкономической ситуацией в стране, которая постепенно восстанавливается, но в целом остаётся неудовлетворительной.

С начала 2015г. наиболее устойчивым остаётся сегмент микрофинансовых услуг МСБ, т.к. на него идёт переориентация малых предприятий.[12] Данная тенденция объясняется следующими причинами: малое кредитование позволяет получить денежные средства быстро и с минимальным набором документов. Отметим, что рынок микрофинансирования является молодым и перспективным и в кризисные времена является более устойчивым, чем рынок стандартных банковских кредитов. Его устойчивость обусловлена ростом большим количеством отказов банков в выдаче кредитов в связи со снижением рискованности кредитных портфелей. В таких условиях программы микрофинансирования являются оптимальным решением для бизнеса.

Потенциал малого бизнеса в России пока остается нереализованным, т.к. существующие законодательные условия ограничивают его рост. Большая налоговая нагрузка и рост страховых взносов способствовали прекращению их деятельности или уходу “в тень”.  В сложившихся на текущий момент условиях запрета ввоза продуктов из ЕС и США перед российскими предпринимателями открываются новые рыночные ниши и новые возможности.  Для переориентации своей деятельности или же для открытия нового бизнеса, позволяющего занять освободившуюся рыночную нишу, появляется необходимость в денежных средствах, что способствует росту спроса на банковские кредиты.

В 2016–2017 годах ожидается увеличение структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 0,3–0,8 трлн. руб.^[13] В таких условиях кредитная политика банков будет менее рискованной, т.к. банки будут ориентированы, на наш взгляд, на выдачу кредитов с надёжной гарантией их возвращения. Малые предприятия не всегда оказываются в состоянии предоставить обеспечение кредита. Мы считаем, что в данном случае определяющими факторами выдачи кредитов будут являться устойчивое функционирование предприятия и перспективность деятельности, которой оно занимается.

Учитывая кризисное состояние экономики России и основные тенденции необходимо выделить следующие перспективные направления для оптимизации политики банков в сфере кредитования малого и среднего бизнеса.

1) Кредитование предприятий, производящих импортозамещаемые товары. Перечень импортозамещения достаточно велик, поэтому необходимо также учитывать уровень спроса на данные товары, от которого будет зависеть жизнеспособность предприятий и возможность погашения полученных кредитов, также необходимо учитывать, что государство согласно антикризисной политике окажет поддержку таким предприятиям. Итак, проанализировав рынок, мы остановились на следующих видах импортозамещаемых товаров, кредитование которых было бы наиболее целесообразным: фрукты, овощи, сыры и творог, молоко и молочная продукция, мясо и мясные изделия. Актуальность кредитования предприятий, производящих данные виды товаров, обусловлена следующими причинами:

- существенного снижения спроса на данные виды товаров не произойдет, т.к. они являются необходимыми для жизни;

- в Краснодарском крае предприятия, производящие данные виды продукции развиты и конкурентоспособны на внутреннем государственном рынке, что обуславливает потенциал их роста.

2) Диверсификация кредитного портфеля. Банки должны ограничивать кредитование одного крупного заемщика или нескольких крупных заемщиков или предоставление крупного кредита группе взаимосвязанных заемщиков. В текущих условиях наиболее оптимальным, на наш взгляд, будет выдача небольших сумм кредитов, что позволит в определённой мере нивелировать риск невозврата денежных средств. А снижение минимальной суммы выдаваемых кредитов в рамках различных кредитных продуктов, создаст благоприятные условия для диверсификации портфеля;

3) Ужесточение требований  к обеспечению кредитов и более тщательная проверка платёжеспособности заёмщика.  В качестве основной ужесточающей меры по обеспечению кредита может быть уменьшение значения залогового коэффициента или же ограничение видов имущества, которые могут быть приняты в залог.

4) Увеличение доли кредитов предприятиям агропромышленного комплекса. В Краснодарском крае сельское хозяйство достаточно развито и жизнеспособность данных предприятий высокая. Государство поддерживает кредитование сельскохозяйственных товаропроизводителей, что прописано в государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020гг. Среднегодовой темп роста валовой продукции сельского хозяйства в период до 2020г. должен составить не менее 2,4-2,5%, производства пищевых продуктов – 4,3-5,0%.^[14] Кредитование предприятий АПК должно оставаться быть увязанным с технологическим циклом, иначе риск невозврата может значительно увеличиться.

Другими словами,  банкам необходимо учитывать происходящие изменения и тенденции на рынке и способствовать минимизации риска невозврата, только тогда получится оптимизировать кредитную политику и стабильно функционировать в сложившейся ситуации.

Итак, ряд экономических и политических событий начавшихся в конце 2014г. оказали существенное влияние на рынок кредитования малого и среднего бизнеса. Такими событиями являются: увеличение ключевой ставки, введённые странами ЕС и США санкции, рост вывоза капитала, падение курса рубля. Данные события способствовали ухудшению состояния внутреннего рынка при одновременном росте процентных ставок по кредитам. Начиная с конца весны многие российские банки пересмотрели процентные ставки по кредитам МСБ, что наглядно видно на примере трёх крупных банков: Сбербанка России, ВТБ 24, Уралсиба. Однако рынок способен восстановиться до прежнего уровня при условии снижения ключевой ставки до 10%.  Мы считаем, что в текущих условиях наиболее актуальными путями развития кредитования МСБ являются: увеличение доли кредитов предприятиям, производящих импортозамещаемые товары, диверсификация кредитного портфеля, ужесточение требований по обеспечению кредитов, увеличение доли кредитов предприятиям агропромышленного комплекса. Мы считаем, что данные пути развития совершенствования кредитной политики в текущих экономических условиях будут эффективными и положительно скажутся на всём кредитном портфеле банка.