УДК 336.6

НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Ишкинин Айгиз Робертович1, Фаизова Эльвира Фирзатовна2, Вахрушева Наталья Александровна3
1Стерлитамакский филиал Башкирского государственного университета, студент-магистр экономического факультета
2Стерлитамакский филиал Башкирского государственного университета, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления
3Стерлитамакский филиал Башкирского государственного университета, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и анализа

Аннотация
В представленной статье рассматривается специфика формирования оборотных активов, механизм формирования оптимальной структуры оборотного капитала.

Ключевые слова: , , ,


Библиографическая ссылка на статью:
Ишкинин А.Р., Фаизова Э.Ф., Вахрушева Н.А. Направления оптимизации структуры оборотного капитала // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2019. № 4 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2019/04/16498 (дата обращения: 28.04.2019).

Оборотные активы в качестве экономической категории представляют собой выраженную в денежной форме совокупную стоимость для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения, которая непрерывно переходит в процессе планомерного кругооборота из одной функциональной формы в другую для обеспечения бесперебойного и постоянного воспроизводства. Структура оборотного капитала оказывает влияние на финансовое положение любой организации, а также на систему повышения конкурентоспособности и эффективности ее деятельности [1, с. 584].

Оптимизация структуры оборотного капитала является магистральным условием обеспечения инновационного развития организации, роста возможности фирмы производить новую продукцию или модифицировать старую согласно современным потребностям потребителей. Помимо этого, финансовое положение организации достаточно сильно зависит от эффективного механизмы использования оборотных средств, рационального формирования и их оптимальной структуры, а также является одним из значимых факторов, который может сигнализировать об опасности возникновения соответствующих угроз для организации.

В качестве одной из основных угроз для предприятия является опасность потери ликвидности и платежеспособности, так как даже организация с отложенным и эффективным производственным процессом, высокой конкурентоспособной характеристикой и продукцией из-за потери ликвидности может стать в последующем банкротом. Значимым принципом оптимизации оборотного капитала организации является установление соотношения источников формирования оборотных активов и направлений их размещения. В основании такого соотношения находится подход в согласовании сроков, обуславливающийся в согласование сроков существования активов и обязательств. Ключевая цель подобного подхода заключается в минимизации риска неспособности организации в установленный временной период рассчитаться по своим обязательствам, займам и кредитам. Подобный риск может возникнуть тогда, когда срок действия активов выше срока погашения обязательств организации, которые использовались для формирования данного актива. В таком случае наступает время погашения обязательства, актив будет являться нереализованным, в результате чего возникает потребность в пролонгации  срока задолженности.

Если же какой-либо кредитор отказывается продлевать сроки по кредитам, то у организации может возникнуть проблема при расчёте с ним. Поэтому для формирования соответствующей группы активов требуется высокая степень соотносимости пассивов с определенным сроком погашения. На основе данного принципа оборотные активы должны формироваться из долгосрочного капитала, при этом собственный капитал главным образом целесообразно направлять на формирование основных фондов, а оставшуюся часть можно направлять на формирование оборотных активов. При этом, переменная часть оборотного капитала должна формироваться посредством привлечения краткосрочных кредитов и займов. Тем не менее, на практике подобное соотношение не исполняется. Исходя из этого, выделяют два подхода к формированию объёма оборотного капитала.

Агрессивный подход формирования оборотного капитала заключается в увеличении удельного веса краткосрочных кредитов и займов. В данном случае постоянная часть оборотного капитала формируются при помощи краткосрочных займов, кредитов. Подобная политика является достаточно рискованной и может существенно обострить финансовые риски и риски неплатежеспособности организации. Кроме этого, подобная политика способствует уменьшению возможностей организации быстро и эффективно увеличивать объем производственной деятельности, так как организация уже использует большие объемы краткосрочных кредитов, то есть уменьшает финансовый потенциал [2, с. 641].

Тем не менее, краткосрочные займы обходятся предприятию намного дешевле, нежели долгосрочные, что способствует уменьшению стоимости использования оборотного капитала. Целесообразно отметить, что российским организациям долгосрочные займы практически не предоставляются и процентная ставка по ним достаточно высока. По этой причине организации сталкиваются с проблемой замещения долгосрочного кредитования краткосрочным, что намного ухудшает структуру источников формирования капитала и подрывает финансовую стабильность организации.

Противоположно агрессивному подходу является консервативный, опосредованный увеличением веса долгосрочного капитала. Иными словами, постоянная часть оборотных активов и переменная часть формируется при помощи долгосрочного капитала, а сезонный прирост оборотных средств формируются за счет краткосрочного кредитования. Применяя данный подход в формировании оборотных средств предприятие использует лишь незначительный объем краткосрочного кредита и только тогда, когда необходимость в оборотных активах достигает наивысшей точки. Во время отсутствия потребности в оборотных активах излишки привлеченных средств могут резервироваться в виде краткосрочных вложений в высоколиквидные ценные бумаги. Применение данной стратегии является наименее рискованной и способствует увеличению финансового потенциала организации, однако, способствуют и увеличению стоимости использования оборотных средств.

Оптимальная структура оборотного капитала помимо согласования сроков во многом зависит и от некоторых факторов, среди которых можно обозначить: характерные особенности производственного процесса, уровень технологического оснащения предприятия, организация производства и характер реализации товаров. Оптимальная структура может определяться некоторыми факторами производственного, экономического и организационного процесса. Например, для промышленных организаций специфической чертой является то, что наибольшую долю в оборотных активах занимают запасы товарно-материальных ценностей и дебиторская задолженность.

В настоящее время в экономической теории имеется множество точек зрения относительно оптимальной структуры оборотных активов. Так, В.И. Осипов полагает, что в структуре оборотных активов по функциональной роли в процессе производства удельный вес оборотных производственных фондов для промышленных организаций должен состоять составлять 60 – 70%, а собственные оборотные активы должны формироваться не менее 50% оборотного капитала [3, с. 151].

Некоторые исследователи предлагают комплексную структуру оборотных активов, сопоставляя одновременно на направления размещения оборотных активов, так и источники их формирования. Так, Н.В. Петрова полагает, что оптимальная структура оборотных активов может основываться на оптимальных нормативно установленных значениях определенных элементов оборотных средств и источников их формирования [4, с. 79].

Таким образом, в экономической литературе имеется множество подходов к обоснованию оптимальной структуры оборотных средств. Целесообразно обозначить, что формирование оборотных активов должно осуществляться при помощи разработки комплексной политики управления финансово-хозяйственной деятельности организации. От оптимальной структуры оборотного капитала во многом зависит будущее финансовое положение организации, ее платежеспособность и эффективность функционирования. В настоящее время российские организации всё чаще сталкиваются с проблемами при формировании и использовании оборотных активов, что приводит к искажению структуры оборотного капитала. Наибольший удельный вес в общем объеме оборотных активов отечественных предприятий занимает дебиторская задолженность, а собственные средства перестали принимать участие в формировании оборотного капитала. Поэтому специфика структуры оборотных активов в различных отраслях и большая нужда российских организаций нести финансовые риски из-за отрицательных системных факторов в отечественной экономике требует разработки новых подходов к оптимизации структуры оборотных активов, наиболее эффективного их использования для приспособления к современным условиям хозяйствования.

Поделиться в соц. сетях

0

Библиографический список
  1. Китаев М. О. Оптимизация состава и структуры оборотных средств, методы повышения эффективности их использования // Молодой ученый. 2016. №9. С. 584-588.
  2. Одиноков С. Н. Актуальные проблемы анализа и управления оборотным капиталом // Молодой ученый. 2016. №8. С. 641-645.
  3. Осипов В. И. Экономика предприятия: учебник. М.: Проспект, 2015. 720 с.
  4. Удод Е. И., Полякова А. А. Управление оборотным капиталом на предприятиях // Молодой ученый. 2016. №12.5. С. 79-81.


Количество просмотров публикации: Please wait

Все статьи автора «Ишкинин Айгиз Робертович»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться:
  • Регистрация